2025年4月17日下午，由新湖期貨股份有限公司(以下簡稱“新湖期貨”)主辦的“第十一屆大宗商品產業(yè)活動橡膠閉門會”在青島西海岸新區(qū)康大豪生大酒店舉行，六十余位橡膠上下游產業(yè)鏈客戶、知名產業(yè)專家及金融專業(yè)人士參加了會議。

會議現場

近年來，受到國內外宏觀經濟環(huán)境多變和橡膠產業(yè)供需矛盾增加的影響，橡膠行業(yè)價格波動加劇，市場不確定性大幅增加，產業(yè)競爭愈加激烈，企業(yè)經營環(huán)境日趨嚴峻。此次會議特邀相關產業(yè)專家及金融人士針對以上問題與橡膠上下游產業(yè)鏈相關企業(yè)進行交流討論，共謀行業(yè)未來發(fā)展，共商企業(yè)破局之道。

會議首先由東興證券宏觀分析師康明怡帶來題為“國際政治格局重塑下的經濟趨勢”的主題演講，康明怡指出在全球政治格局重塑的背景下，全球經濟衰退風險顯著上升。強調中美競爭的全面化和長期性對全球經濟產生的深遠影響，包括貿易、科技、金融等多領域的摩擦。闡述了高關稅政策可能對中國產生的影響，以及中國政府可能采取的政策。對美國當前的一些舉措和經濟數據進行了分析。

東興證券宏觀經濟分析師康明怡作主題演講

隨后，聯益中國天然橡膠研究員潘曉敏以近期天然橡膠基本面為主題進行分享，近期天然橡膠市場面臨多重基本面矛盾，數據顯示，4月初以來，泰國、印尼及中國產區(qū)的膠水、杯膠等原料價格普遍下跌，期貨市場同步走弱。目前供應端開割預期向好，部分產區(qū)陸續(xù)開割，中游庫存遲遲未見明顯去庫，且市場又處于宏觀波動期，整體還是呈現壓力。美國關稅政策成為另一大變量。泰越印柬輪胎占美國進口全鋼胎的57%，若關稅加征，東南亞國家或釋放額外橡膠供應，短期進一步沖擊市場。此外，絕對價格大幅下跌的基礎下，國際買盤活躍度大幅提升，需要觀察其持續(xù)度。潘曉敏強調，泰國開割后原料壓力、國內庫存變化及宏觀政策動向等都是需要關注的重點。

聯益中國天然橡膠研究員潘曉敏作主題演講

新湖瑞豐場外衍生品產品經理盧悅針對橡膠產業(yè)的期權應用進行專題分享，盧悅首先對期權基礎進行了講解，期貨及期權都是工具，在不同的場景需要根據需求去選擇更適合的工具。期權的策略中，通過采銷套保講解了買權和賣權的應用意義，通過一張圖的形式把期權套保常見模式進行了歸納總結，并對當下客戶最常用的累計期權產品進行了分類和結構的拆分，使得策略更加立體清晰。含權貿易是基差貿易的升級，不僅改善了上下游價格的對立，更為對手方提供了更多個性化的方案，提供增值服務，凸顯核心優(yōu)勢，穩(wěn)定貿易量，增強上下游客戶粘性。

新湖瑞豐場外衍生品產品經理盧悅主題演講

最后的圓桌交流環(huán)節(jié)由新湖期貨青島分公司總經理馬潔主持，現場參會的眾多產業(yè)客戶與三位演講嘉賓進行了熱烈的交流討論，參會人員積極提出自己對于橡膠產業(yè)的相關疑問和觀點，與演講嘉賓深入交流，探討的話題主要圍繞著全球天膠庫存情況，EUDR橡膠市場的影響，泰國產區(qū)樹齡老化情況以及橡膠期權常用策略等展開，會議在積極熱烈的交流氛圍中結束。